如何选择外汇交易商？新手必须了解外汇经纪商点差以及常见的黑心手法-牛头财经

对外汇市场有了一定了解之后，很多人都迫不及待想要马上进入外汇交易。但在开始交易之前，有一件很重要的事必须要先做：在交易商那里开设一个真实交易账户！为此，本文将具体介绍交易商（经纪商）的一些特点，以便新手朋友们能够根据自己的需求寻找到最合适的交易商。

一、外汇零售交易的历史

外汇零售交易可以说是普通外汇交易者最好的礼物了。在90年代，由于超高的交易成本，普通人很难参与到外汇交易中去。同时，政府非常严格地监管着交易所，限制了它们的很多活动。不过随着时间推移，商品期货交易委员会（CFTC）觉得这种情况已经不再适宜。于是政府通过了几项法案，例如《商品交易法》和《商品期货现代化法》，为在线外汇经纪商打开了大门。

如今，几乎人人都可以通过网络在外汇交易商那里开户并加入到外汇交易中来，这个过程非常简单和方便。各种各样的外汇经纪人也开始涌现，急切地想要抓住外汇行业蓬勃发展的机遇。因此，交易外汇就有了许许多多的选择，而普通交易者也很难分辨好的经纪商和“坏”的经纪商。

二、外汇交易商的类型：有交易柜台和没有交易柜台

就像我们走进一家新的餐馆不能马上点餐一样，面对外汇交易商我们也不能立刻做出选择。我们需要对它所提供的服务有了具体了解，才能决定我们是不是要“点餐”。外汇交易商主要有两种类型：

·有交易柜台Dealing Desk（DD）

·无交易柜台No Dealing Desk（NDD）

有交易柜台的交易商我们通常把它们称作做市商（Market Makers），而没有交易柜台的交易商则又可以细分为直通式交易（STP）以及电子通讯网路和直通式交易（ECN+STP）。

那些通过自有交易柜台（DD）为客户提供流动性并赚取差价的经纪商，我们叫做做市商。也就是说，他们可以为客户创造一个市场，自己和客户成交。也就是说，他们站在客户的对立面。你或许会想，那么交易商是不是就和客户存在明显的利益冲突呢？其实并不是。做市商会提供买价和卖价，因此无论客户的买单还是卖单都能够成交，这对整体市场的走势并没有什么影响。

另外你可能会担心做市商的客户根本就看不到银行间的实际汇率走势，但不要担心。因为价格走势是透明的，而且经纪商之间的竞争如此激烈，做市商提供的价格即使与银行略有不同，但也是非常接近的。

可以用下图来表达有交易柜台的做市商是如何运作的：

举例说明：假如你要在做市商处买入1手EURUSD，交易商会首先在它的其他客户那里寻找和你的订单相匹配的订单或者将你的订单抛向市场。这样做会使得经纪商的风险降至最低，此时经纪商的利润则来自于点差或者佣金。但是如果匹配不到相符合的订单，那么做市商就会自己和你的订单成交，也就是站在你的对立面。不同的交易商会有不同的风控政策，所以有必要搞清楚你的交易商订单成交的原则。

三、什么是无交易柜台经纪商？

顾名思义，就是他们客户的订单不会通过自有交易柜台来成交。这就意味着他们并不站在交易者的对立面，二者更像是搭档。

无交易柜台模式就像是一个桥梁的搭建者，他们在一个无法通过或难以通行的地方建造一个桥梁，将两个地方连接起来。他们通常会收取少量的佣金或者直接增大一些点差，以保证自身的运营。

四、什么是STP交易商？

很多交易商声称自己是真正的ECN交易商，但他们拥有的仍然仅仅是STP的交易系统。STP系统就是指将客户的订单直接连接到交易商流动性提供者（一般是大银行）那里，并在那里进行成交的系统。一般NDD模式的交易商会有众多的流动性供应商，而各个供应商都会提供自己的买价和卖价。以EURUSD为例：

	卖价	买价
供应商A	1.2998	1.3001
供应商B	1.2999	1.3001
供应商C	1.3000	1.3002

STP系统则会将这些报价进行高低分类并择优报价给客户，比如这个例子中最好的卖价是1.30000（卖出更高的价格），而最好的买价则是1.3001（买入更低的价格），因此最后最优卖买报价则是1.3000/1.3001。但，这并不是客户最后在交易平台上看到的价格！因为这里面还没有包含交易商的利润部分！因此，通常会有3个或者其他范围的点差加入，构成经纪商的利润。所以你最后看到的报价可能是1.2999/1.3002，那么你的订单可能被指派给供应商A或者B。假如你买入1手EURUSD，最终你将持有价值10万欧元/美元1.3002的多头头寸，而供应商则持有10万欧元/美元1.3001的空头头寸。那么1.3002和1.3001之间差的这1个点，就是经纪商的利润了。

五、什么是ECN经纪商？

真正的ECN交易商是允许客户的订单和其他ECN交易者的订单互相成交的，这些交易者可以是银行、对冲基金、个人交易者或者其他经纪商。也就是说，参与者可以和提供给他们最好报价的对象来进行交易。ECN还允许客户看到“市场深度”，市场深度会显示其他市场参与者的买卖指令。由于ECN的这些性质，交易商很难在报价上增加固定点差，因此通常会收取一笔佣金。

六、有交易柜台VS 无交易柜台

了解了二者的特征之后，究竟该选择哪一种模式的经纪商呢？这完全取决于你！二者并没有绝对的优劣之分，选择怎样的交易商完全看你自己是什么样的交易风格。如果你喜欢极低的点差则可以选择无柜台交易模式，但通常会付出一部分佣金。另一种则没有佣金，但通常会有更高的点差。通常情况下，日内交易者和高频交易者更喜欢低点差，因为当市场小幅波动时基本就能覆盖点差带来的成本。而长期或者趋势交易者则可能更倾向于做市商，因为高点差对他们来说无关紧要。

总结一下：

做市商	STP	STP+ECN
固定高点差	大部分浮动点差	浮动点差和佣金
交易者对立面	交易者和供应商的桥梁	客户、供应商和其他参与者的桥梁
人工报价	供应商报价	供应商、其他ECN参与者报价
订单由经纪商全权处理	自动成交无重复报价	自动成交无重复报价

七、外汇交易中的“点差”到底是什么？

外汇交易商通常会给出两个价格：买价和卖价。买价即是你买入基础货币的价格，而卖价则是卖出的价格。而买价和卖价是不同的，它们之间的差就是所谓的“点差”，而点差正是那些没有交易佣金的经纪商赚钱的主要手段。简单解释就是，经纪商必须以高于它们买入这个货币对的价格将它卖给你，然后赚取差价。

我们通常用“基点”来衡量点差，基点是货币对价格变动的最小单位。对大部分货币对来说，一个基点意味着0.0001。比如EUR/USD如果有2个基点的点差，那就是1.1051/1.1053。

包括日元在内的某些货币对，报价只引用到小数点后2位。比如USD/JPY可能是110.00/110.04，那么点差就是4个基点。

点差的种类

鉴于交易商的性质不同，点差通常有2种。

·固定点差

·浮动点差

固定点差通常是在做市商平台，而浮动点差则是在无柜台交易经纪商比较常见。固定点差意味着点差将一直保持不变，不管市况如何变化。这种点差方式的优势在于更容易计算交易成本，一般在开仓时就能确认需要支付多少成本。同时，这种模式的交易商对参与者的要求也较低，一般少量资金就可以开始交易了。但这种方式的缺点也是显而易见的，比如当市况变化时往往会出现重复报价导致订单无法成交，影响交易的流畅性。滑点也是另一个比较严重的问题，即当价格快速变动时，经纪商往往不能及时跟上变化，导致你最终成交的价格完全不同于你的预期。

浮动点差则意味着点差是会变化的，一般是根据市况而变化。当成交活跃时，点差往往较小。而市况不活跃或者有重要经济数据公布时，点差则会变大。无柜台交易经纪商往往采用这种模式，以尽量避免由于市况变化而给自己带来风险。浮动点差的优势在于几乎没有重复报价，订单会根据市况直接成交。同时浮动点差也提供了更透明的报价，特别是当你想要从多个流动性供应商那里获得价格时，由于竞争的原因，你通常可以选择更好的报价。不过浮动点差对消息交易者来说并不友好，点差的变化可能很大，从而导致原本盈利的交易可能瞬间变成亏损了。

知道什么是点差后，还需要了解点差对于实际成本的具体影响。通常从下面2个方面来了解：

·点值

·交易数量

点值意味着每个基点的价值，比如EUR/USD报价是1.35626/1.35640（注意这里小数点后面有5位，我们所说的基点通常是从第4位），那么这里的点差就是14点，即1.4个基点。那么这1.4个基点价值多少钱呢？假如我们交易的是0.1手（10000单位），那么每个基点的价格只就是1美金，所以我们这个交易在点差上需要付出的成本就是1.4美金。

可以看出，点差的成本是线性的，也就是说交易数量是一个重要的变量，交易量越大成本就会相应增加。例如，你交易0.5手的话，成本会相应地升至1.4*5=7美元。

八、选择外汇经纪商需要考虑的6件重要的事情

了解了交易商的基本性质不意味着就能选择一个“完美”的交易商，还有这6件大事需要认真考虑。

①安全性

好的交易商最重要的性质就是较高的安全性，谁也不会把上千上万美元交到一个不信任的人手里吧？好在正规安全的经纪商都会受到合法监管，以下介绍几个权威的监管机构：

·美国期货协会（NFA）和商品期货交易委员会（CFTC）

·英国金融行为监管局（FCA）

·澳大利亚证券投资委员会（ASIC）

·瑞士联邦银行委员会（SFBC）

·加拿大投资信息监管委员会（IIROC）

当然还有欧盟、赛普勒斯等监管也同样重要。在把钱交给经纪商之前，最好查查经纪商是否受到上述机构的监管。

②交易成本

不管你是哪种模式的交易员，交易成本都是绕不开的话题。进入交易后，你总会支付点差或者佣金作为成本。所以搞清楚你是需要更低的点差还是相对高点差但是固定的成本。

③存款和取款（入金和出金）

好的交易商一般存取款都是免费的，但也有收取一定费用的。经纪商没有任何理由拒绝你的出金，所以当你提出取款要求时，交易商应该快速处理，否则这个交易商就是有问题的。

④交易平台

现在大部分的交易都是在线上完成的，这意味着你的交易商需要提供给你稳定并且好用的交易平台。在选择交易商时，一定要搞清楚它们的平台怎么样，是不是有很棒的图表工具、分析工具，或者提供即时新闻、财经日历等功能。

⑤交易执行情况

你的经纪商必须为你的订单提供最好的报价，在正常情况下（没有突发新闻），买价和卖价应该和市价十分接近。当你点击交易时，你的订单应该是快速成交的，这一点特别重要。特别是如果你是一个“剥头皮”交易者，几个点的价差可能让你更难盈利。

⑥客户服务

经纪商并不是完美的，因此你需要选择一个能够快速解决问题的经纪商。经纪商处理客户问题的能力和它们执行交易时的表现一样重要，部分经纪商在开户过程中很积极，但售后支持却一塌糊涂，要注意甄别。

九、当心外汇资金盘！

外汇资金盘是指那些从事“可疑”交易行为的公司，它们通常会频繁出现报价错误、对客户不利的滑点等糟糕体验。同时最可恨的是，当客户提交取款申请时，公司会以各种借口拖延，甚至直接拒绝取款。这类公司通常没有正规的监管，或者是套用了正规公司的牌照，在市场上招摇撞骗。

因此，在开户之前请一定仔细调查公司背景，最好是能够在监管机构网站仔细查询。另外，目前也有很多外汇论坛和网站能够帮助投资者分辨这些假经纪商，可以多去看看。

十、如何防范外汇经纪商诈骗？

如果你觉得和这些坏的大公司比起来，普通人的力量太弱小了，不必担心！接下来介绍几个简单的方法，能够帮助你至少不吃亏。

①比较价格走势

如果你把自己局限在你的经纪商，并不知道其他交易商的情况的话，就会处于明显的弱势地位。当你的经纪商扩大点差、操纵价格走势、无故止损等情况出现时，你就无法知道它的走势是不是和其他市场类似。最好的方法是找到第二个、第三个甚至第四个经纪商的价格走势，这样就能多角度去观察市场，你就有机会确认你的经纪商是不是做了手脚。

②把所有证据记录下来

最好永远保持一个详细记录自己所有交易的好习惯。如果你感觉自己受到了经纪商的欺骗和套路，那么你就有足够的证据来指控经纪商。最简单的方法就是把每个订单截图保存，当发生异常情况时也同样截图保存。通常情况下，这是一种很好的交易日志，当发生不利情况时也可以当做证据来使用。

③采取法律行动

如果不能私下解决和经纪商的冲突，那么是时候采取法律行动了。大多数经纪商在面临法律诉讼时都会选择让步，但如果他们不让步的话，你可以向监管机构寻求帮助，甚至可以找警察。