自上世纪90年代日本泡沫经济爆破后，日本央行长期采取无限宽松货币政策(QQE)刺激经济。 2011年后日币结束了阶段性升值，进入长年持续贬值状态，美元兑日币(USDJPY)从75.6水平一直升至2021年的152附近，日币贬值幅度超过50%。
2023年，日币结束了近十年的持续贬值，走势扭转，那么未来日币还会再跌吗? 2023年下半年汇率走势如何? 2023买日币投资能赚到钱吗?下文就带大家分析2023年的日币投资行情。
日币还会再跌吗? 2023年下半年日币走势分析
大行观点
摩根大通固定收益部门首席投资官Bob Michele表示，联准会将从9月开始降息，因为经济资料显示美国正迈向衰退。他预计，当联准会开始降息时，按3年和6个月的年化率计算，通膨率将低于3%。 Michele表示，加息步伐在很大程度上给该体系带来了利率冲击，地区性银行业危机是问题的一部分。然而他表示联准会的紧缩周期尚未结束，5月会议上会再进行一次不必要的加息。当美国持续加息，而日本维持利率不变时，美日利差就会扩大，USD/JPY就会有较大的上涨动力。
汇丰银行(英国)的外汇分析指出，支持日元在今年晚些时候升值的理由仍然存在。例如，与 1 月初相比，现在有更多日本经济学家认为日本央行 (BoJ) 将在今年修改其收益率曲线控制(YCC)政策，尽管最有可能的时间已从 4 月推迟到 6 月(彭博社, 2023 年 3 月 3 日)。日本的贸易逆差在 2023 年 1 月扩大至创纪录水平，但这可能因假期相关的扭曲和低油价的滞后传递而加剧 。在我们看来，后续数字应该会更好。
綜合分析
经历2022年主要央行大幅加息，各国融资成本已大幅上升，不少企业和金融机构都出现融资难的困境，裁员、缩减支出等可能令经济和金融市场转差，继矽谷银行(SIVBQ.US)破产事件后，银行业危机已经蔓延至另一家银行——第一共和银行(FRC.US)，我们预计央行出手挽救经济也只是时间的问题。
CME Fedwatch显示美国联准会很可能会在今年九月开始降息，而美日之间的十年期国债殖利率差也开始收窄，一段趋势形成，可以确认日币兑美元升值走势开始。
【数据来源：CME Fedwatch 联准会会议概率】
【数据来源：MacroMicro 美日10年期公债利差 VS USD/JPY】
2023年投资日币机会已经到来?
我们观察到，随着市场开始预期日本央行(BOJ)即将转向，并且这次转向有可能改变近十年来日币的趋势，日币也逐渐出现交易机会，也许今年的日币交易将成为外汇市场当中最亮丽的风景，因此我们建议投资者可以将日币投资作为今年外汇交易的一个方向，原因如下：
1.资产多元化
为分散风险并让收益多元化，投资组合中应该配置一些外币。而日元是高流通性且自由兑换的主要货币，根据国际清算银行的数据显示，截止2022年日元为全球第三大的外汇交易货币。加上其避险性质，可以为投资者在经济下行或者金融市场动荡的时期提供收益，并达到平衡风险的目的。
2.憧憬升值
由于美元等主要货币已经处于加息周期的中后段，叠加今年日本经济和通膨强劲，处于历史低位的日元升值空间及可能性远比贬值大。相对其他外汇，买入日币后在未来两年更容易赚取汇率升幅。
3.旅游需要
不少人会经常到日本旅游或购物，提前留意汇价，并在相对低位购入日币，为未来的旅游和消费节省不少支出。
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023年很可能是买入持有(Buy&Hold)日币的时机，日本经济走强，新任央行行长也明言件事过去无限宽松的货币政策。恰好美国加息周期大概率结束，所以日币很有可能迎来一波以月度计算的升浪。
影响日币未来走势的因素
通膨CPI
通膨率CPI(Consumer Price Index)反映了物价的增幅，关系民生甚至社会稳定。目前全球通膨仍然高企，油组(OPEC+)积极干预抬高油价。若通膨持续升温，央行可能会提高利率以控制通胀，这可能迫使日币升值;若通膨降温，日本央行则没有迫切性改变现行宽松货币政策，憧憬落空很可能使日币贬值。目前日本也是世界上少数，通膨率仍然较低的国家之一。
【資料來源：Tradingeconomics 日本通脹率】
经济增长数据
日本的经济增长数据中，国内生产总值(GDP)、采购经理人指数(PMI)尤其重要，若数据走强则表示日本央行的紧缩空间更大，有利日币升值;经济增长放缓时，则表示央行需要继续宽松，不利日币。目前来看，日本的经济增长也是G7国家当中相对比较稳定的。
【資料來源：Tradingeconomics 日本綜合PMI】
货币政策/央行言论
日本央行的货币政策对日币走势具有重要影响。新任行长植田和男已经成为外界焦点，他的言论有可能被媒体放大，甚至误读。尤其是对于是否改变负利率、YCC的态度十分值得关注。一旦出现稍为收紧或质疑宽松的言论，日币可能急速升值，相反日币可能会贬值。
另外值得一提的是，有别于欧美央行着重管理市场预期，提前放风避免市场波动的态度，日本央行过往经常采取突然的行动，给市场一个措手不及，所以交易日币的朋友需要做好风控等准备以防万一。我们也不排除，日币有可能成为2023年的其中一种大型的黑天鹅。
国际市场情势
经济环境、各国的通胀都影响其他央行的政策。由于汇率是相对的，若以联准会为首的各国央行降息，币值自然下降，日币变相升值，相反日币就会贬值。
还有一点，日元在过往的历史当中都有避险属性的特征，即危机发生的时候，人们往往会买入日元进行避险。
台湾日币的投资买卖方式有哪些?
眼看投资机会就要到来，但还不知道如何投资日币?下面是几种常用的日币投资方式，帮助投资者选择适合自己的投资方式，在台湾进行合法正规进行日币的投资。
┃ 银行柜台换现钞
然而亲身到银行换汇需要抽号码牌和排队，换汇的汇率为现钞汇率，一般较差而且要收取手续费
这种方式是拿现金到银行取兑换日币，银行柜台显示的汇率有日币的现钞买入(Bid)和现钞卖出价(Ask)，银行会以较高的现钞卖出价向客户卖出日币。
┃ 线上换汇
线上换汇会比柜台换现钞利润大些，但与我们接下来要讲的外汇保证金交易相比，利润较低
在线上银行网站或app买入日币，除了省去亲身换汇的麻烦和时间，并且免除手续费，24小时都可以办理。如有提现需要，换汇后可以安排在银行分行领取，相对方便。
银行柜台换现钞和线上换汇都属于风险小的投资方式，但风险小的同时盈利空间也十分有限。利润的主要来源是汇差。
┃外汇保证金交易
外汇保证金交易仍然是利用汇差赚取收益，但与上面两种投资方式最大区别在于杠杆的使用，杠杆允许投资者成倍放大市场波动带来的利润。当汇差在杠杆的作用下成倍增长时，收益也会以倍数形式扩大，同时也伴随着更大的风险。这种交易方式更适合小额投资者，以及希望利用市场波动以大博小的投资者。操作耗时更短，适合短线投资。
除了高倍杠杆的提供之外。外汇保证金交易还允许24小时买卖外汇，支持做空做多双向交易货币。现在的保证金交易都是支持线上操作，平台下单快捷便利，投资者只需要一台可以上网的电脑或者手机，在几秒内即可执行买卖操作，大大减少因为时间差而错过最佳交易时机带来的不必要损失。
