差价合约（CFD）是什么？第一次接触这个金融工具的投资人势必会感到陌生，事实上，外汇保证金交易大多都是使用差价合约进行的。很多人听到说外汇保证金很赚钱，认为它是诈骗。外汇市场上是有很多骗局，但是外汇和差价合约这个投资工具是值得我们了解的，本文将带你领略差价合约（CFD）投资的优势及相关风险。
差价合约是什么？
差价合约（Contract For Difference, 简称CFD）是一种金融衍生品，也是一种买卖双方签订的交易协议。差价合约交易无须通过商品/实物交易，以现金结算的方式，借助合约对金融市场的各种商品（如外汇、大宗商品、股票等）进行买卖。
在CFD交易中，如果现行价值高于平仓价值，则卖方向买方支付差额；反之，买方向卖方支付差额。因此，你的利润来自开仓和平仓价格之间的价差（Spread）。而这份所谓的差价合约通常是由经纪商（Broker）提供给你的。下面的图就能清晰的解释了交易CFD的盈亏点。
CFD交易如何运作？
差价合约交易的对手方是投资人和经纪商。经纪商提供产品合约、而投资者需要支付金融服务费用。
较安全的经纪商会申请到监管机构的合规监管、经纪商的行情由流动性提供商提供。
由于CFD是一份合约，不会直接持有实体商品，因此可以以虚拟方式进行买空（Buy）和卖空（Sell）。也由于存在着杠杆，投资人只要付出一部分保证金（Margiin），即可展开交易。只不过杠杆既可以带来高报酬，也伴随着高风险。
为了便于大家更好的理解，这里我以大宗商品为例，
如果你觉得原油（WTI）未来会涨，那么可以买入（Buy）代码为USOIL的差价合约建仓，这时你就持有了多头（Long）部位；
如果你觉得价格会跌，也可以卖出（Sell）USOIL差价合约建仓，你就持有了空头（Short）部位，具体可以参考下图。同时，你可以注册一个『模拟账户』进行体验操作。
差价合约可交易什么商品？
理论上『任何期货或者现货的商品』都可以找到对应的差价合约。在目前的金融市场中，最为活跃的CFD产品为外汇CFD，比如欧元/美元、英镑/美元等。除此之外，大宗商品，包括原油、铜、黄金、白银等，股票例如美股都可以一一找到对应的差价合约。而随着加密货币最近几年的崛起，比特币和以太坊等加密货币的CFD产品也新鲜出炉。
与股票、基金和期货这些动辄上万的金融投资相比，差价合约的投资门槛很低，甚至十几美元就可以进行交易。不仅适合新手投资，也非常适合散户。对于新手来说，差价合约非常适合练习交易，可以开通Mitrade免费模拟账户交易，等到技巧成熟以后，一步一步地把资金放大，以此获利，或者再去涉及其他领域的投资项目也是可以的。
了解差价合约交易的收费情况
差价合约的主要成本来自于『点差成本』，即买入和卖出之间的价差。举例来说，如果投资者选择交易1标准手欧元，则其点差成本为买卖价差*名义量100000美元。在外汇交易中，我们也将小数点第三位成为pips（点子）。
比如下面的点差环境下1.09013-1.09007，成本为6美元。
显而易见，核心成本在开仓的时候已经支付完成，在平仓的时候，并不会有二次成本。
CFD交易另外一部分成本来自于『隔夜持仓的利息』，如果是长线持有头寸比较久的话，这部分不可忽视，但CFD交易大多为短线和投机，只要没有持仓过夜，就不会产生这部分费用。不同的交易品种和平台，这方面都略有差异，用户可能会支付成本，也可能获得隔夜费。目前利差环境下，做多商品、股票指数、非美货币通常需要支付隔夜费，做空则大多获取隔夜费。
CFD交易的优势
T+0双向交易
CFD是一份合约，可以以虚拟方式买多卖空，不会直接持有实体商品。如果您认为资产价格会上涨，您将「买入」（做多），如果您认为价格会下跌，您将「卖出」（做空）。投资人只要付出一部分保证金，即可展开交易。这意味着每次交易相当于开了不同程度的杠杆，也因此尽管有高报酬，却同时伴随着高风险。
杠杆优势
杠杆使您能够以少量初始存款（即保证金）获得完整的市场敞口。换句话说，您只需将总仓位价值的一定百分比拿出来当作保证金，即可获得交易的全部敞口。
以笔者为例，过去时常透过CFD的方式交易美股，假设一股苹果股票（AAPL）500美元，我可以选择只付出100元，另选择开启五倍杠杆，我一样可拥有一股完整的苹果股票。当然，也因为是完整的一股，你的获利和亏损也将是上下五倍。
交易成本优势
一般CFD商品不收取手续费，费用主要来自点差和隔夜利息费用！点差是买进和卖出的价格差距。投资人应特别注意点差是否过大，费用部分都应该算进最终的投资报酬率里面。开杠杆可以想像是借钱投资，因此不管是几倍都会有隔夜利息费用，倍数越高利息费用越高，这点须投资人特别注意。
CFD投资的风险
『注意平台资质风险』：许多CFD平台充斥诈骗情况，并且收取高佣金（点差大），这将侵蚀投资者的最终获利。
『高杠杆＝高风险』：平台给予投资人高度弹性，提供投资人得以低成本的方式，赚取高报酬的机会。然而，根据相关研究数据显示，散户投资人有高达70％是赔钱的，而杠杆无疑将提高这个比率。投资人务必得控管好自身风险，并认清楚可承受的风险程度，切勿因一时贪婪而造就血本无归的局面发生。
『未拥实际资产』：差价合约买的是券商提供的合约，旨在赚取差价，投资人实际上并未持有实际资产喔。
CFD交易市场的监管
当前有许多国家对于CFD市场/平台有其专门的监管方，比如澳大利亚的ASIC（澳大利亚证券委员会），英国的FCA（金融行为监管局）等都是非常专业且严谨。在监管机构下获得正规牌照的平台一般而言都是合规并且安全的。
需要注意的是，CFD交易目前也有许多缺乏资质，甚至完全“裸奔”的野鸡平台。它们要么就完全不提本身的被监管情况，要么就找选择一些监管松弛的小国或者小岛国申请牌照。投资者在选择平台的时候一定需要仔细辨别，千万不要因为一些小恩小惠而罔顾最为重要的安全性。
通常来说，投资者可以登录各监管平台的网站，搜索并对应平台的监管号，从而判断出平台是否在合法合规并且在监管期内。对于监管号和宣传不符合，或者无法查询到的平台，一定要保持远离。
挑选CFD交易平台需要留意什么？
差价合约经纪商主要的监管是来自国际外汇和CFD行业的监管机构。申请到这样的监管机构牌照，需要公司满足一定的条件。例如，要求经纪商定期提交公司经营财务报告、定期提供客户交易报告等，这些措施有助于保障投资人的资金安全，和规范经纪商行为。
因此，交易CFD最首要的就是选择的交易商一定要持有正规的金融监管牌照。
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一流的监管牌照：
二流的监管牌照：
三流监管牌照：开曼、迪拜等
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此外，以下也列出几个重要的方面。
1、规模大小：如果公司成立时间太短，知名度低的话，很可能会“卷款逃走”
2、有无中文客服：如果没有中文客服，代表它在亚洲区的服务没有很充足
3、价差高低：价差要在合理的范围，超低价差需要注意
4、手续费、佣金、隐藏收费：有些平台会有出金手续费等
由于多数线上交易所都是全英文服务，抑或是出金入金的汇款帐户可能是在海外，若是资金上有什么问题，联络客服为最主要的解决方式之一。而这点XM客服效率高，此外，中文服务更是没有问题。
比较差价合约，外汇保证金，期货
1. 外汇保证金 VS 差价合约（CFD）
外汇保证金从属于差价合同，不过外汇保证金的交易设计商品局限于外汇上，像美金对日币汇率(USD/JPY)、欧元对美金汇率(EUR/USD)；而差价合约可交易商品则包括股票、外汇、ETF、指数、大宗商品、加密货币、黄金等。
（资料来源：团队汇整）
2. 期货 VS 差价合约（CFD）
上文提过，差价合约是保证金交易，盈亏是由买卖差价决定的。和期货、股票交易都不一样的是，差价合约并不需要您持有任何实际标的物。您需要做的就是专注其价格走势，根据价格差获利。
而期货交易是有实物交割的，对标的资产拥有所有权。并且期货合约会有结算日，到了结算日，不管账面是否赚钱，期货商都会按相应结算方式执行。
（资料来源：团队汇整）
差价合约新手投资Q&A
1. 哪些是靠谱的差价合约CFD Trader(交易商)？
根据以上选择标准来审视，XN是符合条件、且安全的交易商，XM有完整的监管体系，交易品种丰富，提供给客户简单高效的投资渠道。
2. CFD差价合约交易在台湾交易合法吗？
目前在中国台湾，差价合约是合法的。当前主流的外汇交易平台均有涉足或者考虑进入中国台湾。只要平台本身是合规的，那么就没有任何问题。
3. CFD是投资还是投机？
根据观察，大多数进行差价合同交易的人都是抱着短期迅速累积财富或是规避风险的目的，所以无论是从交易目的和投入时长来说，CFD是一种投机行为。当然少数资金量的交易者也有以长期投资为目的来交易的。
4. CFD差价合约交易时间是什么？
CFD交易时间非常弹性，平日24小时都能在交易平台上来进行交易，因此投资人可以根据自己的作息时间下单操作。不过最为活跃的时间段对于亚洲+8区来说，还是欧盘和美盘重叠的20-凌晨2点。
（注：所有时间均为北京时间）
结语
总的来说，CFD差价合约在国外其实已行之有年，因此目前操作来说不会有太多系统上的问题，或是诈骗的疑虑。然而台湾的投资者若要投资CFD，则应将上述提到的几点风险留意。
首先就是交易平台，务必要找到规模大、有国际金融监管组织所发放的一流牌照，还有平台成立时间是否够长，历史越悠久的平台交易起来也会越放心。
其次就是做好研究，避免过度使用杠杆，充分利用停损停利等工具。
投资有心法和原则才能持续获利。投资市场太过贪婪，真的会让人一步一步走火入魔。差价合约是高风险投资工具，不适合所有投资人，在开始之前可以透过XM模拟账户熟悉一下交易，看看是否适合自己。
