什么是对冲？空头对冲和多头对冲是什么意思？-牛头财经

过去几年来好莱坞纷纷推出数个与华尔街金融业相关的电影，其中许多为由真人真事改编，让全球看倌一探美国金融业大事件背后的故事。而这些电影中把对冲基金(Hedge Fund) 描叙成华尔街中的佼佼者。近年来，对冲基金在台湾和香港虽然有所发展，但是一般大众其实还是不太了解对冲基金是什么。一般人可能对基金都有多少认知，那么对冲一词是什么意思呢?

对冲是什么意思

网路上的讨论中偶尔会发现对冲和对冲两词内常常搞不清楚。其实，对冲才是正确用词，而非对冲，简体字则为对冲。对冲基金有时候也翻成避险基金，两种翻译都长在书上或是电视上看到。

对冲简单来说就是进行相抵的交易，进而达到避险目的。也就是说，在交易上在相关投资标的上同时进行反方向交易。互相抵销风险。也因此，对冲是一个专业投资上常见的避险工具。

对冲的历史起源

许多人认为对冲基金在70年代因为乔治索罗斯的量子基金而开始引起社会大众注意，随后在80年代更是被朱利安罗伯森的老虎基金发扬光大，一直到今日，老虎基金依旧是全球金融业界的响亮名号。但其实，对冲基金源自于1950 年代，有别于传统单向买入策略，哈佛教授阿尔佛列琼斯大胆进行当时基金业前所未见的放空及杆杠操作方式来对冲股票以及其他金融工具，从此奠定了今日对冲基金的基础，也因此被称为对冲基金之父。对冲基金的投资标的以及策略完全没有限制，除了对股票进行对冲之外，也可以对冲期货以及其他衍生性金融产品。

对冲的好处和风险

对冲操作中放空部份会在股市下跌时产生避险功能，也因此赢得了对冲和避险等名称。对冲最大的优点就是波动性小，进而降低风险。举例来说，就算是对冲策略失败，最后波动性还是会小于单边做多或做空的投资策略。但对冲也不是完美无瑕。对冲最大缺点就是成本较高。举例来说，因为进行双向交易，成本比单向交易高得多，因此最后投资就算获利，也会因为高成本而降低利润。

对冲的方法

那么对冲实际上怎么操作？假设一家对冲基金看好美股，同时认为台股将会下跌，那么这个基金就会做空台股同时买进美股。简单来说，就是在买进同时卖出。

空头对冲和多头对冲

近年来由于避险基金获利极高，相对于避险资产以及避险货币，甚至基金保单，许多投资人反而对避险基金更有兴趣。不过，对冲基金属于私募基金，投资门槛几乎都要百万以上。因此，许多资金较低的投资人纷纷自己进行对冲策略。不过在尝试对冲之前，必须要先了解空头对冲和多头对冲。所谓空头其实就是放空；如果你认为某个股票或是其他投资标的价格将会下跌的话，可以借这个股票（或是其他标的）来卖出到特定价位后买回。多头对冲则是一个相反，适合在已经知道未来将购买标的投资人。一个是买，一个是卖。